半导体卷土重来，上游优质公司值得重视

doco2012

在此前“电动化”的过程中，动力电池出货量（左图）在2014年出现了拐点，加速上升。随后，宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等一批牛股横空出世。

全球半导体若按这三大类别细分，总体销售额按照应用划分如下：智能手机占26%；消费电子占10%；PC占19%；ICT 基础设备占24%；工业控制占10%；汽车占10%。



这两年芯片行业半导体行业景气度上升的本质原因是什么？

第一，电动车的芯片用量相对于以前油车有很大提升，单车芯片用量大概有4-5倍的增幅。

第二，人工智能包括物联网，我们现在的可穿戴设备越来越多，这一块对于一些AIoT的芯片需求，包括一些传感器的需求，都会有一个比较大的需求拉动。所以最近两年下游的需求对于整个半导体行业的拉动是存在的。

另外是疫情的冲击导致了供应链的错配，去年的疫情导致全球半导体产业产能供给都出现了一些问题，我们也经常可以看到一些相应的消息，比如说马来西亚封测厂封厂，还有欧洲晶圆厂因为疫情导致产能下降的情况，所以导致供给也出现了下降。需求在提升的情况下，供给有下降，那就导致了整个行业的景气度都就要出现了比较大的提升。这是过去两年导致整个半导体行业景气度上升的比较核心的原因。

那么，芯片板块还有哪些机会值得关注呢？

我们认为，上游的芯片材料和芯片设备，作为全行业的“卖铲人”，确定性最高。

如果把芯片产业链比作一座巨大的金矿，设备相当于矿机，而材料有消耗性，相当于燃料，不管生产任何芯片，都绕不开这两个环节，确定性最高。